鑫旺资管 美股最新评级 | 交银国际维持英伟达“买入”评级 目标价260美元

　　以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

　　招商证券(香港)维持阿里巴巴（BABA.N）买入评级，目标价203.7美元：

　　阿里云3QFY26收入同比增36%，超预期，AI驱动MaaS需求强劲；消费业务显复苏迹象，CMR增速回升。尽管短期QC投入拖累利润，但公司重申FY28 GMV达万亿及FY29盈利目标，SOTP估值支撑目标价。

　　第一上海维持富途控股（FUTU.O）买入评级，目标价173.60美元：

　　公司2025年业绩全面超预期，营收与净利润分别同比增长68.1%和101.9%，毛利率及净利率显著提升，运营杠杆凸显。客户资产增速创五年新高，全球化与加密业务前景清晰，估值应向优质互联网平台靠拢，目标价对应2026E约16x PE。

　　东吴证券维持老虎证券（TIGR.O）买入评级：

　　公司2025年营收同比+56%，净利润同比+181%，受益于市场活跃带动佣金与利息收入高增，客户资产规模创历史新高。海外业务加速拓展，加密货币、CPF/SRS账户及日经期货等新场景打开成长空间。上调2026-2028年盈利预测，维持“买入”评级。

　　建银国际给予诺和诺德（NVO.N）优于大市评级，目标价43.29美元：

　　公司短期受产能瓶颈与竞争加剧拖累，2026年利润预计下滑，但13倍P/E已反映利空出尽预期。2027年起口服司美格鲁肽及CagriSema驱动利润反弹至17%，产能释放与成本优化支撑双位数增长，估值有望修复至14.5倍，目标价基于2027-2028年盈利复苏路径。

　　国信证券维持亚朵（ATAT.O）优于大市评级：

　　公司2025年营收/净利润同比+35.1%/+34.2%，酒店与零售双轮驱动穿越周期。中高端门店扩张至2015家，零售收入占比近四成且毛利率提升至52.6%。品牌细分与供应链强化支撑RevPAR稳健，2026年收入指引20%-24%，成长性与股东回报兼备。

　　交银国际维持英伟达（NVDA.O）买入评级，目标价260美元：

　　GTC大会展现清晰产品路线图，Rubin/Groq LPX架构显著提升性能，AI智能体与具身智能加速落地。管理层上调2025-27年收入指引至超1万亿美元，Non-GAAP EPS预测8.06/10.52美元，当前估值具备吸引力。

　　艾德金融给予英伟达（NVDA.O）买入评级，目标价269美元：

　　华尔街一致预期公司未来12个月目标价269美元，较当前有47%上行空间。盈利持续上修，2027财年预测增速维持50%-60%，远期PE已回落至21.3倍，估值具备吸引力。AI需求爆发与算力龙头地位支撑长期增长逻辑。

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